La evaluación de un proyecto de inversión tiene por objeto determinar la rentabilidad económica y financiera, considerando los diversos escenarios en la inversión; de tal de manera que sustente   de forma eficiente y segura la rentabilidad de propuesta de una alternativa de inversión.

En  la  actualidad una  inversión  inteligente requiere de  un proyecto bien estructurado  y  evaluado que  indique  la pauta  a seguir  como la correcta  asignación de los recursos. De tal forma que el  análisis y evaluación económica y financiera  no solo es importante para los economistas o administradores de empresas, sino para los inversionistas y acreedores.

El alumno (a) una vez de haber cursado esta unidad de aprendizaje estará capacitado para analizar, cuantificar y  valorar los costos beneficios relevantes  a un proyecto de inversión. Podrá aplicar metodologías específicas y herramientas económicas y financieras en su análisis  para determinar indicadores que señalen la conveniencia o no de la realización de una alternativa de inversión, tanto del sector público como del sector privado, sin dejar de lado el desarrollo sostenible.

El objetivo de este curso es proporcionar a los estudiantes los conceptos y metodologías específicas; así como los instrumentos de evaluación económica y financieras para diagnosticar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una iniciativa de inversión en proyectos tales como, proyectos de remplazo de equipo y maquinaria; o bien para la construcción de una nueva empresa.

UNIDAD I: CONCEPTOS FUNDAMENTALES PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Objetivo:

Es examinar las fases del ciclo del proyecto - identificación, preparación, y evaluación   - con el propósito de que en este contexto el alumno (a) llegue a identificar las diferentes etapas de un proyecto de inversión.

1.1   Concepto de proyecto de inversión

1.2    Interrelación de los elementos de un proyecto

I. 3    Ciclo de vida de un proyecto

I. 4    Fase de identificación

1.5   Estudio de prefactiblidad

1.6   Estudio de factibilidad

1.7   Proyecto integral

1.8   Estudio de preinversión

1.9   Problemas en la de preparación de proyectos

UNIDAD II:    MODELOS PARA LA ESTIMACIÓN Y PRONÓSTICO DE LA DEMANDA DE MERCADO

Objetivos:

-           Revisar los conceptos de modelos económicos y estadísticos y sus interrelaciones.

-           Propiciar que el alumno (a) se familiarice con los principales métodos disponibles para la estimación de funciones económicas y en particular con las funciones de demanda.

2.1      Modelos funcionales

2.2      Modelos matemáticos

2.3      Modelos estadísticos

2.4      Demanda de mercado

2.5      Oferta del mercado

2.6      Especificación de la ecuación de regresión y obtención de datos

2.7      Pasos clave para el análisis de resultados de regresión

2.7.1   - Revisión de signos y magnitudes

2.7.2   - Determinación de la significancia estadística

2.8      Análisis de regresión múltiple. Empleo del análisis de regresión para pronosticar la demanda

2.9      Mercado de la empresa 

2.10    Optimización del precio y demanda del mercado

2.11    Implicaciones del análisis de regresión para decisiones administrativas

 UNIDAD III:  INGENIERÍA DE PROYECTO

Objetivo:

Cuantificar las inversiones requeridas para el estudio e instalación del proyecto, programa de producción, presupuesto de requerimientos de materias e insumos auxiliares.

3.1      Inversión en estudios

3.1.2   -           Estudios básicos    

3.1.3   -           Proyecto ejecutivo

3.14    -           Gastos de organización y puesta en marcha

3.2      Construcciones

3.2.1   -           Área de producción

3.2.2   -           Área administrativa   

3.3      Instalaciones y servicios

3.3.1   -           Equipo de captación y tratamiento de aguas residuales

3.3.2   -           Subestación eléctrica

3.4      Maquinaria y equipo

3.4.1   -           Equipo y maquinaría de importación

3.4.2   -           Equipo y maquinaria nacional

3.4.3   -           Fletes y seguros

3.4.4   -           Montaje e instalación

3.5      Equipo

3.5.1   -           Mobiliario y equipo de oficina

3.5.2   -           Equipo de transporte

3.5.3   -           Resumen de inversiones e indicadores de producción

3.6.     Distribución de las inversiones

3.6.1   -           Inversiones en activos

3.6.2   -           Características de financiamiento

3.6.3   -           Calendario de ejecución de inversiones  

3. 7     Programa de producción

3.7.1   -           Requerimientos de materia prima

3.7.2   -           Insumos auxiliares -          

3.7.3   -           Mano de obra directa

3.7.4   -           Mano de obra indirecta

3.7.5   -           Mano de obra administrativa

3.7.6   -           Factor de requerimiento para el manejo de la materia prima

3.7.7   -           Grasas y lubricantes

3.7.8   -           Material de empaque

UNIDAD IV: EVALUACIÓN DE IMPACTO AMBIENTAL  

Objetivo.

Que el alumno conozca los conceptos e importancia de la evaluación de impacto ambiental y su relación con la formulación y evaluación de un proyecto de inversión; ya que cada proyecto obra o actividad ocasionará sobre el entorno en el que se ubique una afectación la cual deberá ser minimizada en base a los estudios de impacto ambiental y la legislación aplicable en la materia, en donde el alumno (a) pueda interpretar la información relacionada con el medio físico, socioeconómico, cultural y la diversidad biológica como marco de referencia ambiental sobre el que incidiría el proyecto en cuestión.

4.1                  Conceptos básicos.

4.1.1  -            Que es el medio ambiente, sus componentes, deterioro                                               ambiental, contaminación y causas.

4 1.2 -             Principales regulaciones para mitigar efectos negativos de las                                  diversas actividades económicas en el medio y sus recursos.

4.1.2.1            Ley General de Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente                             (LGEEPA)

4.1.2.1.2        Política Ambiental.

4.1.2.1.2.1     Instrumentos de política ambiental: (Ordenamiento ecológico del                          territorio, Evaluación de impacto ambiental, Licencias, permisos y                            autorizaciones, Instrumentos económicos, fiscales financieros y de                          mercado.

4.2.                 Objetivo de la evaluación de impacto ambiental

4.2.1 -             Estructura de los estudios de impacto ambiental.

4.3.                 Instituciones públicas relacionadas con la evaluación de impacto             ambiental y su competencia.

4.3.1 -              Obligatoriedad de los estudios de impacto ambiental para la                                  autorización de la ejecución de un nuevo proyecto de inversión.

UNIDAD V:                 INVERSIÓN

Objetivo:

Que el alumno (a) se enseñe a identificar y clasificar los rubros de inversiones para preparar un presupuesto de inversión en la formulación del proyecto.

5.1      Inversión fija

5.2      Inversión diferida

5.3      Depreciaciones y amortizaciones del área productiva

5.4      Proyección de los costos de producción

5.5      Capital de trabajo

UNIDAD VI: PRESUPUESTO Y FINANCIAMIENTO

Objetivo:

Que el estudiante adquiera el adiestramiento necesario en preparar un presupuesto de venta, costos de gastos.

6.1      Presupuesto de ventas   

6.2      Presupuesto de costos

6.3      Presupuesto de gastos

6.3.1   -           Gastos de administración

6.3.2   -           Gastos de venta

6.3.3   -           Gastos financieros

6.3.4   -           Total de costos y gastos

UNIDAD VII: EVALUACIÓN FINANCIERA

Objetivo:

Es proporcionar un panorama general y explicar las técnicas básicas utilizadas en el análisis de presupuesto de venta; además considera aspectos metodológicos para la elaboración de flujos de efectivo.

7.1.     Estado de resultados

7.2.     Capacidad de pago de la empresa

7.3      Punto de equilibrio

7.4      Flujo de inversiones

7.5      Flujo de beneficios

7.6      Flujo de efectivo

UNIDAD VIII: INDICADORES DE RENTABILIDAD

Objetivo:

Aplicar los criterios de decisión de inversión relacionadas con los flujos de efectivo asociados con diferente tipo de los proyectos de inversión; la estimación de indicadores financieros y de rentabilidad económica.

8.1      Valor actual (VA) o Valor presente (VP)

8.2      Valor actual neto (VAN) o Valor presente neto (VPN)

8.3      Tasa interna de retorno (TIR)

8.4      Relación beneficio costo (RB/C)

UNIDAD IX. ANALISIS DE RIESGO Y SENSIBILIDAD

Objetivos:

Identificar los factores de riesgo que hacen que el proyecto funciones, así como los que lo conducirían al fracaso.

Conocer las implicaciones que se tendrían de llevarse a cabo las inversiones y, de esta manera, determinar las estrategias para minimizar los riesgos.

9.1      Riesgos asegurables

9.2      Riesgos no asegurables 

9.3      La tasa de descuento

9.4      Sensibilidad al costo de inversión  

9.5      Sensibilidad al financiamiento

9.6      Sensibilidad a los precios

9.7      Sensibilidad a los volúmenes de venta

9.8      Sensibilidad al volumen de producción

9.9      Sensibilidad a los costos de producción

La metodología empleada en el proceso de enseñanza aprendizaje es sobre la base de las exposiciones del profesor quien dicta la teoría los conceptos teórico metodológico de cada uno de los temas. Se apoya en un estudio de caso previamente ya desarrollado y útil para contrastar con la teoría y con la práctica.  También sirve para valorar la metodología y las técnicas utilizadas en su desarrollo. Los alumnos participaran con exposiciones de estudios empíricos sobre los temas abordados. Analizando cómo fue desarrollado en términos de metodología y técnicas utilizadas y las conclusiones a que llegan. 

Deberán desarrollarse ejercicios prácticos de cada uno de los temas para no quedarse en la explicación conceptual o teórica. En estos ejercicios prácticos deberá utilizarse las matemáticas, estadística, contabilidad y finanzas.

EVALUACIÓN DE LA MATERIA

Elaboración de tópicos 40%   

Trabajo final-Plan de negocios 40%

Asistencias, participaciones y exposiciones 20%

ELABORACIÓN DE TÓPICOS POR UNIDAD                  40%

TRABAJO FINAL-PLAN DE NEGOCIOS                                                         40%

ASISTENCIAS, PARTICIPACIONES Y EXPOSICIONES     20%

Nota. Para el derecho a la calificación deben asistir al menos 80% de las clases.

Libro

PROYECTOS DE INVERSION FORMULACION Y EVALUACION

NASSIR SAPAG CHAIN, REYNALDO S (2011) PEARSON No. Ed 2º

ISBN: 978-956-343-107-0

Libro

ECONOMIA DE EMPRESA

➢ Keat Paul G y Young Phili (2004) PEARSON No. Ed 4

ISBN: 9702604419, 9789702604419

Libro

Fundamentos de administración financiera

➢ Besley Scott (2014) CENGAGE LEARNING No. Ed 14

ISBN: 0-324-65216-X

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